KDPW_CCP wykorzystuje metodykę SPAN do obliczenia wartości wymaganych depozytów zabezpieczających na pozycje uczestnika rozliczającego wynikające z transakcji zawartych w obrocie zorganizowanym.
SPAN® (The Standard Portfolio Analysis Of Risk) - metodyka szacowania ryzyka i obliczeń depozytów zabezpieczających dla pozycji rynku terminowego i kasowego. Zaprojektowana i wdrożona przez Chicago Mercantile Exchange (CME) w 1988 była pierwszą portfelową metodyką obliczeń depozytów zabezpieczających. Metodyka ta, w sposób ciągły wzbogacana, może obsłużyć szeroki wachlarz produktów zarówno z rynku terminowego, jak i kasowego. Wraz z metodyką dostępna jest rodzina produktów IT: PC-SPAN, SPAN Risk Manager oraz SPAN Risk Manager Clearing.
Metodyka SPAN®. Rynek kasowy
(pdf 516,67 KB)
Pobierz plik
Metodyka SPAN®. Rynek terminowy
(pdf 510,47 KB)
Pobierz plik
Metodyka SPAN® - obliczenia depozytów dla portfeli kontraktów terminowych na stawki referencyjne WIBOR i kontraktów terminowych na obligacje skarbowe z rozliczeniem pieniężnym
(pdf 405,11 KB)
Pobierz plik
Parametry konfiguracyjne aplikacji PC-SPAN
(pdf 174,24 KB)
Pobierz plik
Sposób w jaki biuro maklerskie może zastosować metodykę SPAN® do obliczeń depozytów zabezpieczających dla swoich klientów
W celu wykorzystania metodyki SPAN® biura maklerskie mają możliwość:
Część oprogramowania jest wersjami bezpłatnymi. Wymagana jest rejestracja w serwisie.
- zakupu i wykorzystania aplikacji PC-SPAN, PC_SPAN-RM i zintegrowania ich z systemem wewnętrznym biura;
- zbudowania własnego oprogramowania w oparciu o licencję metodyki SPAN®
- zlecenia obliczeń depozytów wyspecjalizowanej firmie.
Część oprogramowania jest wersjami bezpłatnymi. Wymagana jest rejestracja w serwisie.
Konfiguracja i obliczenia depozytów przy wykorzystaniu aplikacji PC-SPAN® (skrócona instrukcja)
- Po instalacji aplikacji PC-SPAN należy ją wstępnie skonfigurować. W menu górnym Tools/Preferences/Calculation Parameters/Currency “Native currency” i “Conversion currency” przestawić na PLN.
- Pobrać plik RP (RPNJE.ZRS lub RPNJI.ZRS) z dostępnego źródła (ESDI, www, FTP).
- Wczytać plik RP (File/Load z górnego menu, przycisk strzałki). Na ścieżce pliku nie może być spacji.
- Utworzyć portfel (File/New Portfolio, przycisk N). Wpisać nazwę dla Clearing Firm. Wprowadzić pozycje w Positions, sprzedaż z minusem.
- Obliczyć depozyt (File/Calculate Portfolio Requirements, przycisk +/-).
Automatyzacja obliczeń depozytów przy wykorzystaniu aplikacji PC-SPAN®
Proces obliczeń depozytów z wykorzystaniem aplikacji SPAN® można w pełni zautomatyzować. W tym celu można wykorzystać przetwarzanie zbiorów wsadowych SPAN® w oparciu o przygotowany program sterujący SCRIPT FILE lub zbudować program odwołujący się do biblioteki API. Aplikacja PC-SPAN® wymaga zasilenia plikami z danymi (RISK PARAMETERS FILE i POSITION FILE). KDPW_CCP udostępnia plik RISK PARAMETERS FILE zawierający charakterystyki rozliczanych instrumentów, ich ceny i parametry ryzyka. Ze swojej strony uczestnik musi przygotować zbiór POSITION FILE przekazujący aplikacji PC-SPAN® dane o pozycjach zarejestrowanych w portfelu. W celu umożliwienia translacji instrumentów na format pliku POSITION FILE rozpoznawalny przez aplikację PC-SPAN KDPW_CCP udostępnia plik LQF, który zawiera informacje do dokonania niezbędnego mapowania instrumentów. Po zainicjowaniu obliczeń depozytów w aplikacji PC-SPAN wyniki mogą zostać zapisane do pliku RISK REPORT FILE (plik XML), skąd mogą zostać odczytane w celu przeniesienia do systemu wewnętrznego biura.
Założenia KDPW_CCP przy wyznaczaniu parametrów ryzyka modelu SPAN®
| Parametr | Wartość parametru |
|---|---|
| Poziom ufności | 99% za wyjątkiem parametru VSR, parametrów dla klas instrumentów dłużnych oraz klas instrumentów z historią notowań krótszą niż ustalone okno obserwacji, dla których stosuje się poziom 99,5% |
| Okres likwidacji pozycji | 2 dni – dla instrumentów kasowych należących do 1 i 2 klasy płynności, instrumentów dłużnych oraz instrumentów pochodnych 3 dni – dla instrumentów kasowych należących do pozostałych klas płynności |
| Okno obserwacji | 10 lat |
| Wygaszanie | brak (obserwacje historyczne mają jednakową wagę) |
| Kompensacja | Ograniczona zgodnie z art. 27 ust. 4 Rozporządzenia (UE) nr 153/2013 na etapie wyznaczania parametrów ryzyka specyficznego i kredytu międzyklasowego dla klas płynności oraz kredytu za spread międzyklasowy dla instrumentów pochodnych na indeks |
Parametry ryzyka wyznaczamy na podstawie analizy jednodniowych zmian odpowiednich danych/parametrów rynkowych skalowanych pierwiastkiem z okresu likwidacji pozycji. Celem ograniczenia procykliczności depozytów zabezpieczających stosujemy podejście wskazane w art. 28 ust 1c) Rozporządzenia (UE) nr 153/2013 i wyznaczamy depozyty zabezpieczające w oparciu o 10-letni okres retrospekcji.
Stosowny zbiór parametrów ryzyka udostępniamy co najmniej raz w ciągu dnia lub po zakończeniu sesji giełdowej. Nowy zbiór parametrów ryzyka obowiązuje do czasu udostępnienia kolejnego zbioru.
Komunikaty o poziomie parametrów ryzyka
* Data aktualizacji: 2024-11-20
Narzędzia do automatyzacji obliczeń depozytów
* Data aktualizacji: 2024-11-20
